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  • 多位美联储官员放“狠话”:“不惜一切代价”抗通胀,但也有人对下调加息幅度松口
    发布日期:2022-09-04 11:50    点击次数:129

    8月30日周二,又有多位美联储高官发表公开讲话,再一次重申央行将继续加息至对经济增长有限制性的水平来遏制通胀,明年不会轻易急着降息,不过有官员对通胀放缓下的加息幅度松口。

    美联储“三把手”:应将高利率维持到2023年,在利率下调前保持一段时间

    美联储“三把手”、在职期间拥有FOMC永久投票权的纽约联储主席威廉姆斯表示,通胀“依旧太高”且是美联储当前第一要务,“我们需要非常专注于将通胀降至2%”,而且“需要降低高通胀变得根深蒂固的风险”,这代表应将高利率维持到2023年,“在利率下调前保持一段时间”。

    他表示,近期通胀数据已经略微回落,这鼓舞人心,不过其他数据存在相互冲突的趋势,9月FOMC加息规模将取决于“整体数据”,即下次会议前发布的通胀、就业和职位空缺等多份数据。

    他称,美联储非常关注通胀的驱动因素,当前经济中显然存在供需失衡,央行需要将需求放缓到足以跟上供应形势的程度,需求仍远超供应,基准利率也尚未达到限制经济增长的水平:

    “我的基线场景是,利率需要提升至略高于3.5%,我们需要让基准利率高于长期中性水平,同时实际利率也应高于0。美联储需要在一段时期内维持限制性政策,明年有一段时间应这样做。”

    有分析称,威廉姆斯意在暗示“明年不会轻易降息”。毕竟他今日提到,需要几年时间才能恢复到2%的目标通胀率,明年通胀率可能在2.5%至3%之间,这令3%至3.5%的联邦基金利率“既不会抑制也不会刺激经济”。他还称:

    “根据我在通胀数据和经济中看到的情况,我预计到利率下调之前还需要一段时间。”

    亚特兰大联储主席:若通胀显著降温,不需要再继续“暴力”加息75个基点

    2024年的FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克也称,美联储恢复物价稳定性的承诺毫不动摇, 现在判断美国抗通胀获胜还言之过早,美国通胀太高,货币政策需要对经济具有限制性:

    “7月通胀放缓代表了一种缓解,但价格压力仍然顽固地普遍存在。核心服务通胀继续上升,服务价格通胀往往比商品通胀更持久。此前被还称为走走停停的货币政策——在通胀上行时收紧政策,然后在失业率上升时突然逆转政策——可以说在1960年代后期和1970年代助长了通胀。”

    不过,他也对是否支持9月依旧“暴力”加息75个基点有所松口,称如果美国物价显著降温,FOMC可能会放弃在未来加息75个基点,即放慢加息步伐,否则他担心对整体经济不利:

    “即将到来的经济数据——如果它们清楚地表明通胀已经开始放缓——可能会让我们有理由从6月和7月两次连续加息75个基点的决策中后撤一步,不过需要等待看数据具体如何。”

    整体来说,博斯蒂克认同美联储主席鲍威尔的言论,即美联储不能在通胀重回目标之前停止加息,即便失业率会一时上升,夏季美国通胀数据环比呈现小幅回落,算是“胜利的微弱曙光”,但宣布“大获全胜”还为时尚早。不过,他也回应鲍威尔所言的“未来某个时候适宜放慢加息步伐”。

    他指出,整体情况仍“模糊不清”,虽然他关注通胀路径,但也对过于激进加息所带来的风险保持敏感,因此建议美联储继续迅猛行动来抗击通胀,同时也应保持谨慎:

    “行动过于激进或过于谨慎都有不利因素……美联储不能过早停止收紧政策,如果不能成功抗击通胀,高通胀变得根深蒂固的风险将迫在眉睫。而严重的政策紧缩会导致经济增长失速和失业率上升。

    其中一个关键问题是,利率需要达到多高才能对美国经济增长产生限制性的影响。另一个问题是。美联储的利率政策需要多长时间才能影响通胀。

    鉴于物价上涨对美国人造成的伤害,以及伴随利率上升而经济增长放缓的风险,我将坚定而有目的地坚持自己认为适当的收紧货币政策步伐。美联储致力于保持经济尽可能强劲。”

    里士满联储主席:压低通胀像经历余震,通胀或有所反弹,“采取一切必要措施”抗击通胀

    同为2024年票委的里士满联储主席巴尔金也重申,美联储承诺并“将采取一切必要措施”将通胀恢复到2%的目标水平,但警告这个过程可能并不平顺,也不确定何时才能达成这一核心使命。

    他预计,在通胀重返目标的过程中可能会有所反弹,通胀不会立即、突然或者可预见地下降,“你可以把压低通胀的过程类比成地震后的余震,事情需要时间来解决。”

    他承认,看到对利率敏感的行业出现放缓,“在降低通胀的过程中,经济衰退显然是一个风险”。不过,他也与鲍威尔想法一致,即虽然前途会面临一些痛苦,不认为衰退一定会发生,“就业市场仍然非常紧俏,需求是健康的”;当供需恢复平衡后,反而能为经济重新带来好处。

    他并没有评述9月应加息多少,只是说美联储侧重于加息至对美国经济具有限制性的程度。值得注意的是,他也像博斯蒂克一样提到“没有必要(加息至)让美国经济衰退成为‘灾难性的’”。

    巴尔金今日还称,“金融市场不是整个经济”,虽然今年股市下跌,仍较2020至2021年欧美疫情爆发之前的水平大幅上涨。

    此前便有分析指出,“美联储看跌期权”(Fed Puts)已经失效,包括鲍威尔在内的一众央行官员都强调“通胀不歇、加息不止”,美联储这回不会再轻易“拯救”金融市场。

    多位联储官员讲话的消息发布后,美股午盘维持跌幅,道指由跌超400点收窄至跌300点,标普大盘、罗素小盘股和纳指维持逾1%的跌幅,此前美股主要指数齐跌超1%,势将连跌三日且刷新一个月低位,均反应了市场对9月欧美央行鹰派加息预期的恐慌。

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