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  • 瑞银:短期内A股估值难现明显上升,将在三季度迎来反弹行情
    发布日期:2022-05-02 11:09    点击次数:147

    记者 | 孙艺真

    连日超跌之后,A股于4月27日迎来反攻行情,沪指重新站上2900点、创业板指盘中涨超5.5%。4月28日早盘,创业板指跌超2%。

    瑞银证券中国策略分析师孟磊于4月27日预测,A股市场将在二季度磨底盘整、三季度出现反弹行情;2022年中国GDP增长预期约为4.2%左右,略低于此前预测的5.0%。

    孟磊认为,目前市场估值确已达到很低的水平,但短期内估值难以出现明显的上升,市场流动性方面,未来三个月没有明显的催化剂。

    “不排除A股出现快速回弹的可能,这取决于奥密克戎疫情能否得到迅速控制,以及政策是否会继续释放宽松积极信号。”孟磊表示。

    分行业看,孟磊分析,基建会成为今年最大亮点,增速在8%以上;制造业投资有可能处于相对稳定的水平;房地产总体相对来说比较疲软。此外,因国内新冠疫情出现一定的反复,瑞银宏观组下调了消费的经济增长预期。

    反映到A股上市公司的盈利基本面上,孟磊认为,从近期披露的四季报、一季报来看,当前市场对于盈利的一致预期可能过于乐观。

    市场流动性方面,孟磊介绍,当前宏观流动性比较充裕,银行间市场有钱,但这些资金总体入市意愿低迷,目前未观测到大规模入市的迹象。

    “此外,公募基金新发基金低迷,截至4月26日,股票型、混合型基金一共发行80亿元,而上个月超过350亿元,去年4月份则是超700亿元;而且,过去12个月间,公募基金平均表现下跌了20%。这意味着,进入股市的增量资金乏力。”孟磊表示。

    投资建议方面,孟磊认为投资者应做好均衡配置,看好最具有盈利稳定性和确定性的板块:一是动力电池、新能源、可再生能源、光伏等符合投资者一致预期的板块;二是必需消费品板块。

    “食品饮料目前处于过去五年均值下方左右的水平,在弱势的宏观环境下拥有20%以上的盈利空间,可能带来一些结构性的机会。”孟磊表示。





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