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  • 冯柳是什么风格?邓晓峰又是什么流派?高毅当家基金经理“投资脸谱”公开
    发布日期:2022-09-04 12:18    点击次数:106

    最了解私募基金经理的还要数所属的公司“内部人”。

    尤其是那些规模较大、风格鲜明、长期业绩突出的私募基金经理,它们的投资风格和理念迭代,究竟到了何种水平?往往需要更多的数据才能阐明。

    而这些数据,在外部获取难度极大。

    所以,借助内部人视角,或许是一种了解公司的另类途径。

    近日,高毅资产官方发布的一篇文章,以高毅资产合伙人、研究总监韩海峰的视角,点评了旗下多位基金经理的“投资流派”,并谈及投资的运作机制。

    从这些文字里,我们得以窥见高毅投资团队的又·一面。

    谁是价值派?

    在相关文章里,韩海峰称,高毅旗下有两位基金经理属于偏价值风格,即邱国鹭和卓利伟。

    具体来讲:邱国鹭的风格是深度价值(Deep Value),强调低估值和高品质,偏好在格局清晰的行业中买入估值相对较低的好公司。

    邱国鹭是高毅资产创始人兼董事长,早期曾在华尔街对冲基金和南方基金任职。近年,邱国鹭经历的产品净值压力较大和收益反超两个投资阶段。

    卓利伟的价值风格更加偏向于成长价值(GARP),对于估值的容忍度更高,更看重行业未来的发展空间、公司的组织进化能力以及管理层能力等长期的因素,并愿意给予优秀公司一定的估值溢价,着眼于公司未来高质量的成长。

    谁是成长派?

    他也将成长派的标签给了孙庆瑞,她是高毅旗下唯一一位女性基金经理,曾任中银基金投资总监,管理公募产品期间股债投资均有涉及。

    韩海峰指出:孙庆瑞擅长从宏观环境出发去寻找存在未被满足的强需求的行业,是自上而下的成长投资风格。

    比如:2016年,孙庆瑞判断经济处于复苏阶段,因此配置了较多偏周期的资产,而在2019-2020年经济相对繁荣的环境下,她的产品更多的选择配置在偏科技、消费的资产上。

    邓晓峰归属“多策略流派”

    值得注意的是,韩海峰将邓晓峰和吴任昊归为多策略流派。

    邓晓峰是高毅资产内部长线业绩最佳的基金经理,净值曲线一直保持稳健,未见大开大合,特别是其能踩准每一次的风格切换,在业内非常少见。他加盟高毅之前,曾在博时基金任职多年,管理过社保组合和公募产品。

    高毅解释称:邓晓峰先生擅长在产业变迁中寻找结构性的成长机会。他也会寻找“落难的公主”,在好行业、好公司受到短期市场因素的影响大幅下跌的时候,进行逆向投资;在市场出现极端情况时,邓晓峰先生也会灵活使用多种策略来应对波动。

    吴任昊是2020年加盟高毅的基金经理,此前曾在中国外管局旗下的华安投资任职,管理全球股票组合。

    高毅资产指出:由于他曾长期管理百亿美金以上规模的机构资金,更注重组合的稳健性和平衡性,他会选取不同特征的资产来相对均衡地配置构建组合,然后在每一类资产中自下而上挑选合适的公司,同时根据市场环境的变化对组合配置进行动态的调整,组合整体体现出较为稳健和平衡的组合特征。

    冯柳归属哪个流派?

    高毅资产另一张“王牌”冯柳,一直在投资圈颇为神秘。加盟高毅前,他曾在消费品公司娃哈哈任职,之后转型“民间牛散”,投资体系独树一帜,长期难以对其策略内容进行“归纳”。但由于他在2016年-2020年产品业绩表现极佳,受到了投资的火爆追捧。

    韩给冯柳的标签是:相对“另类”投资风格,并如下具体描述:

    冯柳对于消费品行业有着深刻的理解,在过往相关投资中也取得了较好的成绩,对于商业的理解有非常独特的视角。对市场共识有自己独特的理解方式,善于在市场悲观预期下寻找乐观的角度,寻找逆向投资的机会。

    每招1个研究员要花100小时

    上述文章称:高毅强调充分授权、独立投资,严格遵循防火墙制度,每位投资经理看不到其他投资经理持仓,可以确保每位投资经理投资的独立性。

    这家千亿私募还透露了投研团队的整体力量。

    信息显示:截至今年六月高毅整体投研团队接近60人,投研团队分为两个部分,一个是研究团队,一个是投资团队。

    具体来讲:目前约40%的研究员具有7年以上的研究经验,构成了研究团队的中坚力量。在研究团队的成长过程中,我们从原来“单兵作战”的模式,逐渐形成了研究小组模式。

    上述文章还称:据不完全统计,高毅每招一名研究员平均需要花费大概大约100个小时的时间,在选人上的高标准是它们打造一个具有战斗力的研究团队非常重要的一环。

    风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。



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